 张江园区的中芯国际大楼外飘扬着众多的旗帜，似乎在宣
扬其国际化公司的声誉。 中芯国际一直都在吸引媒体的关注。其收益仅仅在4年内 就上升到10亿美元，使它成为有史以来发展最快的公司之一。 企业名片 中芯国际集成电路制造有限公司("中芯国际")总部位于中国上海，是 世界领先的集成电路芯片代工企业之一，也是中国内地规模最大、技术最 先进的集成电路芯片制造企业。 张江园区的中芯国际大楼外飘扬着众多的旗帜，似乎在宣扬其国际化公司的声誉。作为全球第三大芯片代工厂的中芯国际（0981.HK），最近的日子却有些起伏。 3月底的一份引进战略投资者公告曾一度让中芯国际股价暴涨，达到上市以来最大的涨幅。但是随后4月底出台的年度报告与第一季度财报的继续亏损数目，却并未达到市场分析师的预期。 实际上，中芯国际的一切一直都在吸引媒体的关注。2004年4月在香港恒生交易上的首次公开募股颇显弱势被解释为中国股市繁荣的终结；当它在北京增加一个12英寸晶圆厂时、在天津建造另一个8英寸车间（以补充它在上海的三家）并且在成都建造一个测试和组装厂时，该公司被认为过渡扩张。虽然如此，其收益仅仅在4年内就上升到10亿美元，使它成为在无论何地方都称得上是有史以来发展最快的公司之一。 压力下的扩张策略 它的创始人张汝京，在国际上很有名。结缘芯片于美国德州仪器的他，抱着将世界最先进的半导体生产技术引进中国，发展中国集成电路产业的理念，在上海浦东张江高科技园区成立了中国第一家8英寸芯片代工厂——中芯国际集成电路制造（上海）有限公司。 不过据了解，当时大陆芯片技术与国际水平几乎相差了5个世代，大陆才开始做0.5微米的芯片，而国际上已经在做0.13微米了。中芯的介入无疑改变了局面，不仅使自己成功领先群雄，还极大地缩短了国内与世界先进半导体水平的差距。 短短7年的时间里，中芯国际在上海在和天津建造了四座8寸芯片厂，在北京建造了目前大陆第一座的12寸芯片厂，在成都还建有一座封装测试厂，仅在上海的投资总额就已超过40亿美元。 “半导体行业很有意思的，规模太小，一流的客户就不愿意上门。”张汝京解释说，正是因为是否够大，才成就了中芯国际这些年不断扩张的版图。 张汝京说，当年世界前十的某公司第一次来看中芯国际上海厂考察的时候，当年产量是5万片，对方看了觉得水准不错，但回复“我们一年后再来看看吧”，到了第二年产量达到8万片的时候对方觉得可以考虑考虑了，而在第三年超过12万片的时候，对方就开始下单了。“现在我才明白为什么他要等我们产能上去后才下单，他就是要在我们的产能达到他需求的10倍的时候，才觉得风险会相对较小。现在他们公司一个月的订单都是超过1万5千片，随着我们产能的不断扩大，他们的订单也是下得越来越多。”张汝京概括地指出，从顾客心态和市场需求的角度看半导体行业，就是要做大、做强、做好、做富。 目前，中芯国际完成了上海、深圳、北京、天津、武汉、成都的布局，恰似一个菱形。而如此的结构设计张汝京解释为，是为了更靠近市场。据他称，以上海为中心的长三角地区有120多家优秀芯片设计公司，北京、天津一带大概有100多家，深圳、东莞也有80来家，武汉有着近30多家，加上西安、成都和重庆的40家设计公司，靠近这些资源就能更靠近市场。 “按照这个区域分布来布置能让中芯国际有更多的市场优势，要服务当地客户，就在当地需要较强的研发服务生产的设施。”张汝京进一步指出，也正因为中芯国际在国内集成电路芯片制造业的特殊位置，在战略决策上不仅要符合企业当前利益，还要在一定程度上考虑更长远的发展和使命。“因此加速产业扩张和技术提升是必然的选择。另外，若仅仅从市场规则的角度来看，我们也要扩建。”他说。 亏损压力 “重点是我们在过去的7年多时间里，从2000年4月进来成立公司到8月开始打桩，到现在满7年的时间中，中国的半导体是发展最快、最健全的市场。”张汝京指出。 统计资料显示，中国大陆2006年全年芯片需求量达623亿美元。事实上，在2005年中国就已经超过美国市场成为全球最大的半导体市场。2007年，本土市场销售额高达5410亿元。据IC Insights公司预测,至2010年,中国市场的芯片需求量将突破1000亿美元大关,其中仍有高达89%的产品需采用进口。 “当年刚来祖国的时候，发现国内手机产量最大，但是没有一颗中国芯！” 张汝京动情地表示，现在终端市场大得不得了，每一颗芯片中国都能生产了，同样重要的是产业配套就要跟上去。“前面要做事情很多也很辛苦。要布点、要把各种系统都建立好，所以非常累，布局开了，才可以运筹帷幄进行做好、做富的目标。” 虽然脸上一直挂着一丝浅笑，但在自称非常辛苦的张汝京看来，在高速扩张与高成长平衡中，前期必须要舍弃一些东西，一定要做出一种选择，“要高成长可能就要舍弃高利润，因为你手上的钱就要赶快投资，增加产能。”他说。 从新近公布的2007年财报看，或受业绩亏损及与台积电诉讼未了的利淡消息拖累，中芯国际上年度亏损仍达1950万美元，期内营业额虽升6%至15.5亿美元，且经营业务现金流入亦达6.7亿美元，但因折旧及摊销金额逾7亿美元，最终未能扭亏。而今年一季度的亏损也由去年第四季度的2120万美元增加到了1.191亿美元。 张汝京解释称，虽然总体来说情况不太理想，但总收入增加了5.6%。利润出现负值的主要原因是，去年全球动态存储器价格崩盘，而价格较之前年更是缩水83％，因此财报呈现小亏，但比较2006年亏损的4410万美元已经是大有改观。 “从现金流来看，我们去年现金流赚了7亿多美金，但折旧也有7亿多，由于折旧比现金流多了4000万，所以最后我们在账面上小亏2120万。若扣除折旧，实际上我们去年现金赚了7亿多。”张汝京解释说，高科技的东西折旧很快，5年到7年就折下去了，但投资里的90％又都是设备，“所以这是高科技领域的特点，在折旧结束之前是很难看到我们赚钱的。” 张汝京一直强调芯片业是高技术、高投资、高人才的行业。上海的工厂在2004年就已经开始盈利，上海的8寸已成为中芯最先进的8寸厂，提供0.18、0.15、0.13微米及目前中国最先进的90纳米的工艺技术。天津的8寸厂，主要做0.35、0.25、0.18到0.15微米的工艺技术。今年第一季也开始赚钱了。“我们有相当的信心，当北京厂在今年第四季将产能全部转换成逻辑工艺时，北京厂也能一样的获利。” 资本市场的冲动 在推进实业发展的同时，中芯国际在资本市场上的脚步也不落人后，公司成立没多久便在香港主板市场和纽约交易所上市。在全球资金流向中国的大趋势里，中芯国际成为崛起最快的半导体明星。 或许也正因为中芯国际的盈利前景，使得它从一开始迅速布局就得到了强大的资金支持。 眼下，中芯国际正努力调整自己的业务结构，为尽量减少半导体行业受动态随机存储器(DRAM)市场的创伤，将于今季起全面退出DRAM市场，并主力生产逻辑(Logic)产品。 不过，最近引进战略投资者的消息更是把中芯国际再次推上风口浪尖。据公告称，这次中芯国际将以出售股份或可换股工具的方式，可能会让投资者买入大量股权，也可能成为董事会成员。但中芯国际并未透露战略投资者的身份。 其实这也是在将近一年的时间里，关于他们第四次战略引资的传闻。去年3月，中芯国际聘请摩根士丹利和德意志银行协助出售20%股份，预期售价为5亿美元。虽然这笔交易引起私人股本公司极大的兴趣，但由于中芯国际董事会对如何推进计划举棋未定，售股进程陷于停滞。 随后去年4月，又传出三家私募基金计划投资约6亿美元，入股中芯20%至25%股权，中芯以获得资本强化12英寸生产；7月份，亦有传闻指中国电子集团(CEC)欲通过现金收购中芯国际部分股权或采取“互相入股”的方式；9月份，又有消息称，中芯与上海华虹NEC展开初期合并谈判。但各类消息随后都相继沉默。 由于全球经济增长减缓，投资者对新股的需求也趋于疲软，私人资本运营公司纷纷在亚洲寻找机会，这其中最大的挑战就在于管理层对公司价值的预期的调整，也使得中芯国际与私人资本运营公司或战略合作伙伴达成交易的假设具备了重大意义。 对于市场上关于战略投资者的各项猜想，张汝京本人笑称都有可能。“其实我们也一直在考虑A股上市的问题。因为政府有个新的条例，财务顾问们告诉我外资企业在A股上市已经有了先例了，现在考虑是分开上市还是整体上市，财务们也都有不同的意见，所以我们暂时还没有特别急。”张汝京表示，按照连续3年盈利的条件，上海这一块是已经实现了，但都还要一步步先继续做下去。 “其实1997年我们就想到大陆来……” ——中芯国际总裁张汝京访谈录  坐在以众多著名科学家名字命名街道上的中芯国际大楼里，以克己精神著称的中芯国际总裁张汝京周六仍然在办公室里埋首辛勤的工作。面对经营压力很大的半导体业， 他的工作并不轻松 。 但是虽然辛苦 ,谈及上海的投资环境，他的感激之情仍然溢于言表。
记者：中芯国际为何会选择2000年前的时机投资上海？是否考察过其他城市，最终选择上海的原因何在？ 张汝京：其实1997年我们就曾经想到大陆来，我们这个团队也曾经在无锡帮助当时叫华晶上华的一家公司工作一段时间，后来因为台湾政府的政策限制，就撤回台湾去了。 2000年的时候中国市场对半导体的需求更加强劲，中国大陆也需要高科技。当时还考察了北京、上海、深圳，还有几个内陆城市。比较而言，上海周边的设计公司最多，设计公司的团队经验也比较多，当时大概就有40多家（现在有120家左右）；第二是上海整体的基础建设最适合，最完善，不管是原料供应商还是设备供应商都比较齐备，上海原先在漕河泾、金桥都有半导体厂，所以基础设施比较完善；第三是上海政府部门办事效率高，市政府对这个项目非常支持，各级领导都非常支持我们。就当时来讲， 我们看到的是上海这边的市场好，靠近客户，基础设施好，人才多，整个生活环境都很适合海内外的生产团队。 记者：当时上海各级政府部门都做了哪些支持工作？对照7年前，上海的投资环境在您看来都发生了哪些转变？ 张汝京：刚才讲的其实也都包括了他们的很多优势了，最后敲定张江就是因为当时是产业集聚张江，这里有一块完整的生活区。从政策来讲，中芯国际是按照中央政府当时给的是18号文的优惠政策，而上海市在提供配套服务的时候特别到位，当时总共算下来都有40多样的优惠。比如当时为保证稳定供电，提供了两路供电。中芯国际一直在扩建，在上海盖了有三个8寸厂，一个12寸厂，再加上一个光罩厂，一个测试厂，一个凸块厂，一个图像传感器厂，还有一个太阳能厂，所以电力的需要很大。最近12寸厂盖的时候第三条电供应起来了。这个条件非常好，别的地方包括海外地区都很难做到，根据我们所知全世界也很少有地方是三路供电的。水也是两条线进来的，如果其中一条线路有问题或维修就可以用另外一条。尤其还在许多商检与海关方面的支持都非常多，提供了很多便利。 记者：中芯国际在短短几年间获得极大的发展，这种高速发展的基础是什么呢？ 张汝京：对于中芯国际这几年的成长，我们要感谢政府以及社会各界的支持。在上海这边尤其感谢上海市政府上上下下的支持力度很大，做决定的动作明确而且快速，我们得到了很多支持。 另一方面中国市场的成长非常快，从2000年到2005年，增长了四倍多，到2005年已经超过了美国和日本，成为全球最大的半导体市场。这么快的速度，半导体发展的很关键的因素就是市场要大，上海这边的人才也很丰富。在很多小的方面比如说让我们有很好的生活区，让我们可以办学校，让我们吸引海外的员工上有很大的优势。这个优势也逐渐吸引国内的员工，让海外海内的员工可以稳定的长期的在这里工作。那些都让我们可以稳定的成长。我们的目标是每天都可以进步，逐渐做大做强。 记者：中芯国际现在的竞争力主要是在哪里呢？ 张汝京：我们有一些优势，其他企业可能比较不容易做到。比如中芯国际的生产基地在中国大陆，我们背靠这个庞大的而且是成长最快的市场，也是全球最大的芯片消费市场。除此之外，大陆拥有丰富的理工科人才资源，如果上海的技术或生产人员不够，就可以到江苏、浙江或者东北等省份找。而且不仅仅是中国的人力成本，水电天然气等资源相对其他国家都还是有优势的。 记者：那当前的挑战在哪些方面呢？ 张汝京：现在机会来了，一方面我们就要迅速布局，不同地区有不同的需要，所以在不同的地方要有不同的研发基地，另一方面是怎样把我们服务的点做好，包括提升每个地方的生产能力和技术能力。 记者：3月底财政部和税务总局公布了最新的企业奖励优惠政策“财税2008一号文”，其中对半导体工艺技术有着一定的税收优惠，对中芯国际有哪些实质影响？您又是怎么看待两税合并的事情呢? 张汝京：中国的税收政策我觉得都还不错。我们现在基本上是按照中央当初的18号文“五免五减半”的措施，赚钱之后的前5年内免除所得税，后5年只需支付一半。至于两税合并，个人觉得是件好事。 |
